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　　原标题：券商股尾盘拉升 "国家队"加仓证券公司领涨

　　截止今日，已有8家A股上市券商发布2017年度财务中报，尽管业绩方面好坏不一，但较为一致的是多家证券公司都获得了“国家队”在二季度的增持，数据显示证金、汇金继续买入申万宏源、华泰证券、东兴证券、国元证券和西部证券。

　　华泰证券、山西证券有亮点

　　从已公布的券商中报成绩单来看，8家券商营业收入均超过10亿元，其中华泰证券以81.17亿元居首，申万宏源以60.62亿元紧随其后，前者收入同比增长约10.34%。值得注意的是，山西证券营业收入20.99亿元，较去年同期大增124.86%，十分惊人。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　山西证券财报显示，上半年营业收入同比增长，主要系控股子公司格林大华期货开展现货交易，收入和成本同时大幅增加；归属于上市公司股东的净利润同比增长，主要系固定收益业务收益增加。

　　净利润方面，由于上述原因山西证券成为目前业绩增速最快的公司，达到30.90%。除了山西证券外，华泰证券、浙商证券和国元证券归母净利润也获得同比增长，其中华泰证券半年度业绩以29.93亿元暂居第一位。

　　各分项业务中，经纪业务收入普遍下滑，降幅均在30%左右，在成交量和佣金率双降的背景下，传统手续费收入对业绩的贡献逐步降低。

　　投行业务喜忧参半，华泰证券同比虽有所减少，但仍有6.73亿元收入；长江证券投行收入增速较快，上升20.32%。

　　资管业务有5家券商同比大增，体现出各家券商对该业务的重视和发展程度。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　注：经纪业务收入取自利润表“代理买卖证券业务净收入”科目；投行业务收入取自利润表“证券承销业务净收入”科目；资管业务收入取自利润表“受托客户资产管理业务净收入”科目。

　　其中，华泰证券的资管业绩在半年报中十分抢眼，特别是受托客户资产管理业务净收入部分，实现11.39亿元，比去年的4655万元增长高达2347.26%；资管规模达到9450.74亿元，同比增加13.06%，位于行业第二，收入大增主要由于自有资金参与的结构化主体收益兑现。另外，西部证券尽管资管收入仅为0.49亿元，但其增长幅度巨大，在主动性管理能力不断提升的情况下，公司的资管业务或将继续增长。

　　“国家队”加仓券商股

　　此前，“国家队”特别是证金公司二季度布局创业板的行动引领了一波反弹行情，而在目前已披露中报的券商流通股名单中同样看到了“国家队”的增持操作。

　　东方财富Choice数据显示，证金公司二季度增持申万宏源、华泰证券、东兴证券和国元证券，分别加仓9256.35、18506.15、8465.64和1595.16万股；长江证券遭减持，被证金公司抛售全部持有的6278.17万股，但汇金公司仍持有8354.17万股。此外，汇金公司加仓西部证券1262.40万股。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　从数量上来看，华泰证券、申万宏源和东兴证券被证金公司大幅度增持，其中证金公司持有东兴证券流通股的数量已经高达1.12亿股，成为公司的第三大股东和第一大流通股股东，而截至今年第一季度末，证金公司仅持有东兴证券2742.3万股，位列第五大流通股股东。

　　其实，“国家队”对券商股的增持从今年第一季度就已经开始。与东兴证券情况类似的是兴业证券，截至2016年末，证金公司持有兴业证券8679.79万股，持股比例为1.3%；而到了今年第一季度末，证金公司对兴业证券的持股数量上升至17972.89万股，持股比例也上升至2.68%，从第十大流通股股东上升至第四大流通股股东。

　　在还有20多家证券公司尚未公布中报的情况下，其余券商也不排除被证金公司等加仓的可能。今日盘面上，券商概念股走势活跃，午后一波集体拉升令西部证券收盘涨幅达到6.07%，华泰证券、国元证券、山西证券和东兴证券也纷纷走强、涨幅居前，皆为中报披露个股且获得“国家队”加仓。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　机构认为，随着券商行业两大基础性制度：证券公司分类监管规定以及投资者适当性管理办法的出台，券商行业进入到新的一轮监管周期。本轮监管周期强调券商作为直接融资市场的中介，在全面风控的前提下，做大做强直接融资相关的主业，服务实体经济。从新的监管精神来看，本轮监管中大券商由于资本实力强、业务综合能力强，将会受益于整个行业的整合。

　　今年以来，随着市场成交低迷，经纪业务财富管理转型迫在眉睫；减持新规与资管新规相继出台，券商行业过去几年大发展的通道与股权质押业务受到冲击；债券承销随着利率上行大幅萎缩叠加再融资总量受控，IPO成投行业务唯一亮点。总体来看，行业竞争从占领增量转向深耕存量，因此大券商的资本金实力、创新能力、风控意识与人才储备上的优势有望在接下来的竞争中占得先机。